【龔成問答信箱】(Q22481-Q22500)
Q22481:
老師,如果我找你私人教學股票,可以?我想有機會私人向你好好學習。
我可以自己做到快速睇完一份財務報表就知道呢隻股票會升定跌,我本身都有一定的股票知識。
另外,其實你認為股票算唔算是一種技能和手藝??
因為我較多時間放在研究股票,但啲人成日話我不務正業,又講股票等同於賭博。但我自己認為喺一盤生意。
龔成老師:
抱歉,我教學10年,都是大班教學,一次過令多人得益,而不提供私人的教授。
始終我一個人的時間是有限的,我要想想如何在相同時間,令最多人有所得著。
這與你是否有實力無關,而是我本身的時間問題。
我過往做過銀行、證券行,當中都要用到股票知識的,你現時擁有技能,其實可以好好發揮。我建議你大量閱讀,增加你的知識,然後再上我的股票班。
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Q22482:
老師,你好!因承繼了家人的股票遺產,我地想買樓所以已沽了一部分的股票,現在還持有以下的股票,想請問老師的意見
01398
01813
00005
01888
03333
00939
02689
03913
01288
02380
03377
00941
02238
00175
00388
02238
02314
02689
02800
03988
06837
因不想持有過多的股票,請問邊隻股票合長揸?有邊隻股票可以現時/近期可沽?適合賣出的價位係邊呢?請指點
龔成老師︰
1398, 0005, 0939, 1288, 2380, 0941, 2314, 3988係收息股類,增長力不高,主要只係收下息。若你係年青至中年,這類股票不宜持有太多,你可沽出大部份。相反,你都將近退休之年,這類股票你應保留,去為自己創造現金流。
3913, 2238, 0175, 0388, 2800這些股票較有質素和增長力,若你係年青至中年,這類股票建議保留。若你較年長,就不宜持有太多。
1813, 1888, 3333, 6837風險比較高,唔建議持有太多,你可以沽出部分。
2689, 3377質素較弱,建議沽出。就算相保留,都只宜好小注。
現時這些股票,大致上都在合理價位,未算好貴。但無人會知,幾時先去到一個好貴架水平,所以我建議你有策略地,去慢慢出貨。
你唔好等到要買樓先一次過沽,最好係分段,每距一段時間就沽少少。例如你一年後會買樓,可能你就每2-3個月就沽少少,以減低價格波動,所造成之影響。
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Q22483:
你好,龔Sir,小弟睇完你兩本著作獲益良多,正在步處未來十年財務計劃,希望可以盡快財務自由,希望你可以俾d意見小弟。
我和太太42 歲,三年前買了一層公屋450萬,收租$1.1萬(三成首期)
一年半前買了一個$760萬單位自住(2成首期供30年)
家庭月入10萬,扣除開資每月儲蓄3萬,手持現金$400萬,目標希望可以盡快把自住物業供完千+每月有被動收入5萬,應該可以退休。
請問應該如何投資及要花多少時間才能達成以上目標呢?
龔成老師︰
由於你現時財富組合,已經有2個物業,因此我地係未來進行增值時,會先集中係優質股上,以免成個財富組合,太偏重物業類,而造成風險。
如果你希望8年後每月有5萬蚊現金流,以股息率6%計,你需要本金1000萬。
以你42歲,可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標,去累積這筆所需資金。
以現時大市合理區狀況,你可以考慮用部份儲蓄,進行月供股票。你可以每月先用一半儲蓄,另一半就先儲起架策略。
如果你現時無太多投資經驗,潛力股這類風險較高的股票,你就不要持有過多,最多維持2成好了,甚至先集中係平穏增長股類。
若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高,佔組合約3-4成,視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。
大市現處於合理水平,那400萬資金,你可以先用100-150萬,以"分注"形式慢慢入貨。餘下資和每月儲蓄,就等大市有明顯回調,才慢慢大力度掃貨,並長線投資。
我假設投資回報有10%(連股息再投資),你每月投資$30000 + 400現金,10年後大約會增值至1600萬,這樣安排相信很大機會達至你的財務目標。
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Q22484:
老師,記得你叫唔好破產
但又差卡數 又有貸款 唔知點搞好
龔成老師:
第一,提高收入。
第二,減少支出。可以剪去所有信用卡。
第三,債務重組,將高息負債轉到較低息。
第四,定一個還款計劃。
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Q22485:
你好,請問 2814 三星 現價值得投資嗎?
龔成老師:
三星FANG ETF(2814)的投資目標,係追蹤NYSE
FANG+指數的表現。是一個美股潛力股基金。
首先,FANG+係代表美國上市多隻領先既科技股票,即係代表Facebook、Amazon、Netflix、Google,而該指數會再加上其他科技股,如Twitter、Tesla、百度等,即是全球處最前列的科技類公司。
這基金是一個潛力基金,長遠正面,但要留意價格會較為波動,加上近年科技類公司上升左唔少,因此現價唔算平,建議以月供的模式投資,或少注好了。
買入後長遠持有。
如果同時持有香港上市的科技股,再加上這基金,能有平衡配置的效果。
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Q22486:
你好!龔成老師!我係你fans。我想揀隻收息股,現價買入659,6823定939好?
本人30出頭
龔成老師︰
若果以收息股黎講,建行(0939)和香港電訊(6823),質素上會較高,現價合理,可以分注。
但當我地進行人生財富累積時,會運用「先增值,後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產,而較年長的,就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形,同時負擔較少,可以承受較高風險,所以應以增長為先。
例如初期投資較有潛力股票,令財富增值較快,到一定金額後,可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時,才換成收息股去為自已創造穏定現金流。
以你現時30歲出頭計,是財富增值的黃金時期,應該先集中投資「平穏增長股」和「潛力股」這類增長股,而唔係收息股。
你應該係先用增長股,去累積大個財富。到你退休時,才換成收息股,去創造穏定現金流,支援退休生活。
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Q22487:
你好,我本身有買你嘅書,都有睇你yt 嘅片同留意fb。
我同女朋友依家23歲,兩個人加埋只有40萬,希望5年內儲夠130-150萬,未入過市,想入。
有留意你話要買「潛力股+平穩增長股」,想了解下京東物流、中國龍工、中國銀行、中芯國際、華虹、領展呢幾隻股票如何,值得入貨嗎?
幾多價位先算合理呢?早幾日大跌市冇建倉有啲後悔
龔成老師︰
我地投資增值會運用「先增值,後現金流」作方法,初期投資較有潛力的股票,令財富較快增值,當增值到一定金額後,可開始將財富分配至平穩增值型股票,然後到已累積了相當財富後,才漸漸轉成收息型股票,為自已創造穏定現金流。
你23歲,應以增值為主,可以用一些「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合,去創造一個增值平台。
京東物流(2618)和中芯國際(0981)質素係有,但未到最高質素,只宜小注。前者在合理區,而後者要等佢回多少少,才好開始慢慢入貨。
中國龍工(3339)質素只係中等,現價合理,但不值得太大注。
中行(3988)係收息股,增長力唔會太強,主要係收下息,不適合你年紀。
虹半導體(1347)有質素,發展不差。但現價有少少貴,回翻D才開始慢慢入貨,會較好。
領展(0823)有質素,現價算合理區頂,可分注。
其實我地投資優質股,一般預期年均回報大約10-15%。要單憑40萬,5年內累積150萬,係有點難。
建議你,再加上每月用$12000月供優質股,我假設投資回報有10%(連股息再投資),你每月投資$12000 + 40萬,5年後大約會增值至150萬,這樣安排相信很大機會達至你的財務目標。
策略上,你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。你每月5成儲蓄,即是用$6000做月供。其餘先儲起,用一邊月供一邊儲蓄的策略。
若你現時無太多投資經驗,潛力股這類風險較高的股票,你就不要持有過多,最多維持2-3成好了,甚至先集中係平穏增長股類。
若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高,佔組合約3-5成,視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。
現時大市只是合理區,你現有40萬資金可以先投入一半,用"分注"形式,慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金,就等大市出現一定程度的下跌,才大力度掃貨,然後長線投資。
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Q22488:
龔Sir先前上完你堂明白價值投資道理,但700仍高位五百幾買入,見現在一直下跌,上了堂仍不懂補捉合理價而且現在一直下跌,
所以恐慌此股能否上回五百幾,是否要四百幾時止蝕,本身認為它是有質素的,但看完一堆股評人說好像會跌至三百幾而且好難上返去五百,
因此現在好像沒信心自己先前是選了優質股,好像選擇錯誤入了的心情。但你上堂時分享了比亞迪跌至底點仍持有的心態,好像有點困難學到。
所以想知道現在騰訊俾中國政府這樣大壓,而且北水同外資同時流走,那股價是否不能上回去,因為股值已經不是當初計的這樣,如果重身估值將可能是大跌了,
那賺錢優質股會否變成無法上升回去的股,希望老師指點下,謝謝
龔成老師︰
你要學識分辨企業質素和價格之餘,都要學懂冷靜分析大市現狀,和一些發生的因素。
就好似近期股市大跌,主要係中央一系列政策出台,加上大市氣氛較弱,令不少優質股都出現較大調整。但我地要了解翻,這些因素,係唔係會對企業造成長線影響。
騰訊(0700)的確係會對佢賺錢能力,有負面性影響。
所以,估值上會減,同時如果持有太多貨,可能要略為減持,因此政策對佢長遠有影響,影響了賺錢能力與估值,不過,未到核心性影響(即是未去到令企業無錢賺、無優勢,而是賺錢能力略減)。
但由於企業有一定規模和質素,相信佢長線會適應到這些新規則,令業務重回正軌。
我暫時唔見到,騰訊長線投資價值有明顯差,現貨可持有,相信回翻上去5XX,唔係大問題。但你預佢中短期,個股價一定會好波動。但只要你目標係長線,咁就無問題。
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Q22489:
如果有500萬,全部買港燈成世收息係味最好,唔想煩。無今多時間,成日心驚驚 驚d錢變廢紙
買左50隻穏健收息股本書,重有咩會適合我架
龔成老師︰
港燈(2638)係有質素收息股,適合你家人退休之用。但完全集中晒係佢身上,就唔係咁理想。
任何股票、任何行業,我們都不應太過集中,因為一個行業就算更有優勢,也有機會面對行業週期及突發風險,太集中會對你整個財富組合不利。
因此,你要建立一個平衡的投資組合,當中有不同的類別、不同的行業,這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%,而單一企業不要高過15%。
特別係銀行業,佢營運模式較特別,風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則,如果可控制在20%以內,會更好。
若你不太懂選股,你可以集中未來恒生高股息率(3110),大約佔6,7成,再加上幾隻不同行業的收息股,咁會較好。
如果你真係完全對這些收息股,無任何概念,你才100%持有3110。
但你緊記,現時大市只在合理區,未到好平。你只宜先用一半資金,分多注去慢慢入市,唔好貪快一次過入晒。
我地要分開多注,去平衡價值波動所帶來的風險。而餘下一半,就等大跌市才出手。
以下是我的13本書:書本在三聯、商務、誠品都有得賣。由於部分書在一些書店已斷,所以若你見唔到,問下職員就得(又或向職員訂都可以)。
《80後百萬富翁》(第9版)
《80後2百萬富翁》(第4版)
《80後3百萬富翁》(第2版)
《財務自由行》(第7版)
《大富翁致富藍圖》(第5版)
《50優質潛力股》(第4版)
《50穩健收息股》(第3版)
《50值博倍升股》(第3版)
《股票勝經》(第3版)
《選股勝經》(第2版)
《年報勝經》(第2版)
《5年買樓4部曲》(第2版)
《80後千萬富翁》(初版)
除了50隻收息股,建議你首先睇埋以下3本,之後再睇其他。
《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》
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Q22490:
您好,龔sir,我今年26歲,月薪2萬。無投資經驗,又想資產增值,會睇下啲行業龍頭股,一年前心急入左市,依家9成資金用左黎買阿里巴巴
因為股價一直跌我又一直買,依家買左30萬貨,平均會242元,不過佢長期低位,我唔知應該一直等,定依家低位放再轉下其他股,又應該持有咩組合?希望指點一下,感謝!
龔成老師︰
其實你買入一隻股票後,買入價已經唔重要。你是否持有,應該係睇佢質素,有無長線投資價值。如果有,帳面虧損唔洗太在意,因為佢長線會增長,慢慢令價值提升。
你26歲,投資應以增值為主,阿里巴巴(9988)係合適。
但問題係,我地唔好成個組合,只集中係1隻股票身上。
最重要是建立一個長期的「財富組合」,要優質,要平衡,要適合你的年齡與風險承受程度,新舊經濟各類股都要有。
同一行業不能高於組合30%,同一股不能高於組合15%。要平衡,建立後長期持有,不是買賣賺差價,而是成為你財富組合一部分。
因此,你要沽出部份,換碼至以下增長股。未來新資金,都可以用以下「平穏增長股」 + 「潛力股」作目標。
由於你係初學者,對企業估值,點去定平貴未必太了解。我建議你先利用月供模式,去建立一個股票組合,以減低買貴貨風險。
現在你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起,用一邊月供一邊儲蓄的策略。
由於你投資知識不高,因此可較集中在平穩增長類股,至於潛力股,只宜小小注(不多於3成)。最好是你先提高投資知識,等到你有一定知識和經驗,才慢慢增加潛力股比例(大約5成)。
餘下的現金,就等機會,當大市出現一定程度的下跌,就可以動用現金去投資,在平宜價加大力度掃貨,然後長線投資。
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Q22491:
老師,想請教有關1024快手,我277數蚊買了很多貨,之後不斷跌,有咩對策?隻股前境仲好喺嗎?謝謝指點
龔成老師:
快手(1024)有兩大問題,第一,佢一直都貴,現價仍唔平,你在高位重貨,其實要在反彈減持。第二,政策因素,對佢賺錢能力都有少少影響,不過,佢仍是有質素的,未到劣質類。
係全球數一數二大的直播平台,絕對是一隻優質股,有獨特性,有客戶群,有潛力,長遠的發展力正面。這股有長線投資價值。
快手與業務夥伴合作提供了一系列產品和服務,於滿足平台上自然產生的多種需求。快手提供的產品和服務包括娛樂、線上營銷服務、電商、網絡遊戲、在線知識共享等。
快手科技已建立了穩定的用戶,在全球已佔據了重要的位置,企業有一定的優勢,以及獨特地位。加上用戶仍在快速增長,以及增長趨勢仍持續,預期有一定的發展。
雖然這刻盈利不多,甚至因加強發展業務而出現虧損,但這類股的分析特點是將來,等之後的收成期。
由於已擁有一定的優勢,以及仍增長中,企業要將用戶化成現金並不困難,只是時間問題,以及多少問題,預期2022年盈利模式已穩定,同時有一定的盈利。
簡單來說,企業有質素,有發展,但不宜持有太多貨。
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Q22492:
老師你好啊! 今天大市跌了千多點,我分注買了幾隻股票,也想你對我的組合給予意見。謝謝你。
月供股票:
中電:521 @$87.6 (這隻已停供了,在高位時供的)
煤氣:1827 @$14.08
港鐵:984@$43.93
粵海:1168@$11.89
領展:326@$78.8
中生:5097@$7.11
盈富:488@$28.28
分注買入:
福壽園:2000@$7.2
金沙:[email protected]
阿里巴巴:200@$196
3067:1000@@17.23
組合共11隻,會否太散?
而大部份買入價都略高,所以現在賬面都是蝕的。 希望老師有時間可以給予意見,謝謝你
龔成老師︰
你現時持有股票和月供組合,都係有質素,買入價大致都合理。若你係年青至中年人士,這些股票都係合適的。
你要記住,就算再優質股票,中短期都會出現波動,只要質素無變,你唔洗理佢帳面虧損,照持有就可以。
組合有11隻股票,又少少多,勉強可以。
由於上述的股票都是有質素的,因此,不用改變,投資要長線,你保持進行就得。不用理短期的股價波動。
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Q22493:
老師,多謝你之前比既議建。另外改變左投資既方式,都開始睇緊你既書吸收知識。呢半年我同男朋友都為左將來煩腦緊,一直15/16唔知點決定買樓定租樓既問題
我地兩個分別37同39歲, 兩人月入$63000 因為黎緊想結婚,所以打算搬出去住, 兩人家用同保險供款$25000左右 ,一個月可儲$38000
1/ 想買細價樓 $520萬樓下 但唔知手頭既錢夠唔夠 定 應該租兩年樓 用手頭上既錢黎增值下
2/ 手頭有110萬cash , 股票39萬
如果要租樓 股票同cash 應該點分配
1038 長基建 - 500 $46
388 港交所 - 100 $508
2800 盈富 - 500 $28.956
3067 安碩 - 558 $17.458
1475 日清 - 9000 $7.348
1337 雷蛇 - 10000 $2.58 (準備放)
3399 粵運交通 - 1000 $4.96 (準備放)
700 騰信 - 100 $565
1810 小米 -2000 $24.277
3690 美團 - 100 $204 (準備放)
9988 阿里 - 100 - $279.4
241 阿里健康 - 2000 $27.2
年頭開始做月供,依家供緊
2800 -$2000
3067-$1500
1810 -$1500
想老師比d 建議我哋
龔成老師︰
以你2人收入,做9成按揭供25年或以上,應該可以供到520樓下的物業。當然最終你要睇埋,銀行佢地審批、估值、當時息率,才會知道最終結果。但粗略估值,應該可以。
至於先置業定租屋,你可以睇翻在你能力範圍內的樓盤,能否滿足你生活需要。講緊唔係而幾年﹐係未來20年。如果可以,你地又有信心長線「供得起」,咁就無問題。
但從資產平衡配置角度,你在買樓同時,必需留有一定股票,以免財富組合過於偏重物業類,造成過度集中性風險。
若你決定先租屋,去要增值多D本錢,才去置業。你可以用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合,去創造一個增值平台。
現時你組合和持股,都係合適。但當中的粵運交通(3399)質素未算強。美團(3690)、阿里健康(0241)、雷蛇(1337)不確定性較高,這4隻股票,不宜持有太多。
你可以減持少少,但不至於要全數沽出,因為佢地唔係無質素,只係風險較大,要控制注碼。
另外,現在你現時月供金額有點少。建議你用每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起,用一邊月供一邊儲蓄的策略。
大市現處於合理水平,那110萬資金可以多用30-50萬,以"分注"形式慢慢入貨。餘下資金和每月儲蓄,就等大跌市機會出現,才大力度掃貨,並長線投資。
而租金部份,你就唔好去投資,直接留起現金去支付。
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Q22494:
龔老師妳好,首先祝你事業和運氣蒸蒸日上!我想請教一下,我有本金300萬左右,沒有投資經驗,想買一些保本的產品,目標是有4%回報和安全
之前聽你說買2800,我也打算買,不過我想買幾種產品以策安全,請問你有甚麼投資策略可推薦嗎?感謝!
龔成老師︰
其實完全保本產品,係現時低環境,你基本上係唔會找到4%。
如果你想完全保本,你可以考慮做定期、A級債券、年金之類,但唔會有4%,而且債券都有違約風險。
至於我講的盈富(2800),或者一些優質收息股,佢地係相對穏健。但始終都係股票,一定會有股價波動,無可能做到保本要求。
而且,你現時才22歲,十分年輕,風險承受力應該較高。就算你無投資知識,都可以透過有策略地投資一些優質股,去進行增值。
你22歲,應以增值為主,建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合,去創造一個增值平台。
平穏增長股︰盈富(2800)、金沙(1928)、恆基(0012)、平安(2318)、中銀(2388)、港鐵(0066)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)。如果有投資美股,可投資VOO。
或潛力股︰安碩恒生科技(3067)、中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、港交所(0388)、舜宇光學(2382)、阿里(9988)、騰訊(0700)、GX中國電車基金(2845)、三星FANG ETF(2814)。如果有投資美股,可投資QQQ。
由於「潛力股」係需要一定經驗和有一定波動性,如果你經驗較淺,可以先小注,大約佔組合3成左右。若你係有一定經驗,你可以投資到約5成比重。
大市現處於合理水平,那300萬資金,你可以先用30-50萬,以"分注"形式慢慢入貨。餘下資金,就等你提升投資知識後,再慢慢因應市況,加大注碼,並長線投資。
另外,除了用現有資金,我都建議你用每月儲蓄,進行月供股票,去加快你財富增長。
策略上,你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起,用一邊月供一邊儲蓄的策略。餘下一半,就等大跌市時,才出手入平貨。
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Q22495:
想問老師,點睇私樓與居屋?我目標係馬鞍山 首選新港城,呢一年升幅太誇張。337實呎2房已經要670萬起跳(議價可能650萬都得),計埋裝修30-50萬,差不多用盡2人儲蓄先比得起
而居屋可以4xx呎5xx萬,但我擔心過多十年會甩皮甩骨 始終質素不及私樓。
但我地深信10年後300呎係唔夠住 有了小孩一定要換大啲
依家好忐忑不安 唔知買咩先啱
龔成老師︰
如果你買入新港城,要資金盡用,其實唔係咁理想。我比較建議,係買樓同時,都可以留有一定資金和優質股作增值。
其實,居屋投資價值不及私樓,但勝在入場費較低,令你可以有更多資金空出來,作其他投資。所以,作為自住樓,居屋都有佢存在價值。
你可以睇翻你長線生活需要(10-20年),如果4xx呎係可以,而佢質素又唔係太差,其實你選擇居屋都無問題。
相反,如果4xx呎都係唔夠住。你就可能先買一個較細單位(私樓/居屋),去暫住。同時間,用優質股保持增值,等將來可以細屋換大屋。
另一個方法,就係唔買屋住,直接用優質股增值,之後買理想物業。但就有一個風險,就係萬一股市跑輸樓市,你買樓成本變相會升左。
選擇那一個方案,你可以睇翻自己人生計劃和實際情況,去作決定。
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Q22496:
我今年27歲,每月可以儲1萬5千,現時流動資金約15萬
股票持有:
騰訊$492 100股
雷蛇$2.5 15000股
金沙$31.52 4000股
海螺水泥$42 1500股
香港寬頻$11.3 10000股
安碩恆生科技$18.07 1500股
我現時投資組合可以嗎?
我另外想儲錢買樓、我應該買居屋(假設實抽到)定私樓好?
龔成老師︰
你現時才27歲,應以增值為主。你現有持股,大致上都適合。
雷蛇(1337)不確定較大,唔建議你持有咁多,最好沽出部份,換至其他有增長力的優質股。
香港寬頻(1310)主要係收息,唔適合你年紀。
現時大市只在合理區,你現有15萬就等大市有明顯回調,才慢慢加注。
至於置業方面,居屋投資價值,比私樓為低。但由於佢售價跟市場價相比﹐係有折扣。
你考慮時,可以從長線角度去考慮,邊個方法先至可以令我地,有較多現金流空出來,作投資增值。
因此,從財富增值角度,居屋係值得考慮。
所以,其實無話邊個明顯較好。若係自住樓,你可以考慮埋邊個物業,可以配合你長線生活需要,而且又有信心"供得起",去作最終決定。
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Q22497:
龔老師,你好,想請教你。我有100股阿里巴巴,買入價是$287,應唔應該現在再買入100或200股呢?或者,會唔會應該將資金買入小米(冇貨在手的?
另外,想問下,如果吉利及渣打,應該選擇邊隻好?我有400股渣打,買入價50.5。本身是沒有其他銀行股的,亦沒有任何車股。
麻煩晒你,更加多謝你,得到你的提醒,及看你的書,知道應看企業質素,買入優質股,沒有因股市大起大落就情緒波動。
龔成老師︰
從現價計,阿里(9988)算係合理區中間,而小米(1810)仲有少少貴,要回多1成倒,才算開始合理。
以平貴水平計,你係應該加注阿里(9988)。但你要考慮多一件事,就係持股組合平衡性。
如果你本身資金不多,我建議你分少少去買小米(1810),去分散風險會較好。如果你資金較充裕,尚有2,3注資金係預留入阿里,現價可加1注。
至於吉利(0175)及渣打(2888),我會建議等入吉利(0175),但現價略貴,要等佢回多1,2成才好開始入貨。
而渣打集團(2888)質素只是一般。
雖然未到劣質,但質素不高,但本地銀行股中,賺錢能力算是較弱。加上銀行業近年的環境不及過往,賺錢能力不及以前咁好,相信佢之後,都只是好基本增長,不要對股價有太多期望。
投資價值只是一般,我會建議你慢慢換至其他銀行股較好。
你可以考慮恆生(0011)或中銀香港(2388),現價合理。前者係收息為主,加少少增長。而後者增長潛力會較強,但風險都會略高。
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Q22498:
1: 老師,我想問下,如果想用nav來衡量股價的高低,除左地產同銀行類,仲有冇其他行業係適合?
2:老師,想問這幾天都跌了咁多,最大持倉可加到幾多成?
3:老師,我自己計9698估值係下限大約60附近,依家跌穿左咁多,但我又真係唔認為我計錯,因為我都綜合左好多卷商報告,想問算唔算係恐慌式下跌跌凸左?
4:另外承上題,第3題,通常呢d殺錯價,係未好快會升番,因為我又諗,冇理由咁好比個錯位我地慢慢買,我呢個諗法岩唔岩?
龔成老師︰
1) 一些資產可以明確反映到佢價值和賺錢能力的股票,其實主要係地產同銀行類,有部份製造性行業,都可以用到。但你要先了解清楚,佢資產價值,有多大程度可以反映佢賺錢能力。
如果係有好核心性影響,你才可以用市賬率去分析。
2) 無大變,大致持有3-5成現金等機會
3) 萬國數據(9698)有質素的。
佢的業務為開發及營運數據中心,根據佢公司提供的資料,佢係全中國最大的運營商網絡中立數據中心服務提供商,市場份額約2成。
現時主要通過GDS上海、GDS北京及其子公司進行該等業務。GDS北京及GDS上海各自持有經營業務所需的互聯網 數據中心牌照。
佢提供託管和管理服務,包括創新和獨特的託管雲價值主張,機房面積為266,260平方米,有一定的規模。
見佢生意有一定的增長,行業前景正面,現價算係合理區中間倒,未至於跌到好平。此股投資價值都有,但就唔建議太大注。
4) 佢幾時會上翻,無人會知。近期不少中央政策,令成個大環境多左不確定性。佢客戶當中,包括阿里巴巴(9988)和騰訊(0700)這些最近較受打擊的大企業。
故市場可能憂慮,佢生意會唔會受到影響。畢竟佢頭2大客戶,佔生意額過半。雖然年報無列明頭2個客戶是誰,但相信離不開某2間。
只能說,投資此股係可以,現價都合理,但唔好太大注。
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Q22499:
想問老師,最近研究緊新能源氫氣概念股,這些都是未來世界大趨勢?我見到有好多大國家都有實質政策扶持
想問長城汽車,金馬能源,中國旭陽,中國石化和濰柴動力都是有優質股嗎?
老師你有哪個氫能源股推介?
想問老師 我有3手阿里巴巴。依家跌穿左招股價,應該走哂3手?
受監管下,阿里巴巴本來的質素有下降嗎?
龔成老師︰
其實綠色能源,一定會係未來大趨勢,新能源氫氣有機會係其中之一。
但我地唔會因為咁,就盲目去投資一些相關概念股。因為你要本身這個能源,係有一定效益,而企業又能成功將之市場化,才有機會有投資價值。
好多時,當中央出現政策扶持時,就會造就不少相關企業急速發展,但好多時都係良莠不齊。因此,你要認真分析企業本質,才去下投資決定。
我未有研究氫能源相關股份,所以無建議比你。
如果你睇好新能源類,可以考慮GX中國潔能(2809),其目標為追蹤SOLACTIVE中國清潔能源指數NTR之表現。
當中佔最多為"半導體產品與設備"股份,約組合4成,其次是逾2成的"獨立電力及可再生電力"。
此股平貴不易分析,而且頭10大股份中,除了信義光能(0968)外,其餘都在內地上市。潛力度是有的,但會比較波動,如投資宜慢慢分注,可長線。
長城汽車(2333)、濰柴動力(2338)、金馬能源(6885)、中石化(0386)都有質素,但未算係最高。
濰柴動力(2338)不確定較大,要控制注碼。而金馬能源(6885)、中石化(0386)增長力唔高,主要係收下息。
中國旭陽(1907)無特別分析,只見之前有些報導。
佢之前公布,澄清最近涉及其於河北省定州市及內蒙古的氫能項目的若干媒體新聞報道,指定州項目試產,並擬於呼和浩特市建加氫站。
該集團指,有關於定州經濟開發區河北旭陽新能源產業園內建設運營氫氣儲運和建加氫站,有關生產基地去年7月開始試產,探索區內在氫能存儲、運輸和燃料相關電池布局機會,開拓京津冀市場等。
至於去年,該集團合營企業與呼和浩特清水河縣政府簽訂另一項氫氣項目框架協議,合作於清水河縣開展氫氣開發項目。
與定州項目相似,該集團將負責於清水河縣進行氫能生產、運輸和建設加氫站,把該市發展為華北地區氫能輸出基地。
只可以話有風險有回報的類別,如真的想投資,一定要控制好注碼。
另外,你唔好用買入價,作為判斷一隻股票優劣的標準。你應著眼佢本身有無質素,如果有,中短期價格波動,令到出現帳面虧損,係無問題,照可以長線持有。
但如果係無質素,就算而一刻是賺定蝕,你都要將佢沽出。重點分析的地方,係企業質素,而非股價上。
阿里(9988)近期受中央政策風險和大市氣氛影響,出現明顯回調。但暫時唔見長線質素,有明顯變差,現貨照持有就可以。
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Q22500:
你好呀龔sir!請問面對依家嘅跌市,我應該點變動我嘅投資組合呢?
00909@1000 (31.4)
01044@1000 (52.35)
01177@3000 (7.5)
01299@200 (92.5)
01448@1000 (7.35)
01530@1500 (9.067)
01810@400 (24)
02126@500 (25)
02158@400 (52.75)
03309@2000 (9.4)
03690@300 (331.667)
06618@300 (111)
06690@600 (28.433)
09633@600 (45)
09988@300 (235)
ibond@400
月供緊(每月每隻$1000)
00066@326 (43.4)
00388@17 (482.176)
00823@257 (70.086)
02800@498 (28.559)
03067@776 (17.372)
我明白依家嘅組合實在太散,而且資金只能夠支持我繼續保持月供股票。請問我應該蝕放D貨再趁低買其他股票溝貨定點?
唔該哂
利申:我27歲
龔成老師︰
這些股票,只要係有質素,你係應該長線持有,等佢自然增值。唔建議你咁換來換去(除非已經好貴),如果其餘股票真係平,你可以用新資金投資。
你現時持股真係好亂,好散。未來時間,你要集中翻係10隻以內,否則你好難定期去審視佢地質素和管理。
以你27歲計,應該先做好財富增值部份。你現時月供組合,係可以。
而ibond只係收息產品,唔適合你。
你現時持股,都係有質素,但有個好大問題,就係你非常集中係醫藥股。
任何股票、任何行業,我們都不應太過集中,因為一個行業就算更有優勢,也有機會面對行業週期及突發風險,太集中會對你整個財富組合不利。
因此,你要建立一個平衡的投資組合,當中有不同的類別、不同的行業,這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%,而單一企業不要高過15%。
但你唔洗沽出,只要用你新資金,去慢慢將個比例拉翻平衡,咁就可以了。
另外,明源雲(0909)、三生製藥(1530)、藥明巨諾(2126)、醫渡科技(2158)、美團(3690)、京東健康(6618)不確定較高,雖有長線投資價值,但不宜持有太多,暫時唔建議加注。
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若你有問題想向本人發問,可在龔成的fb專頁中(www.facebook.com/80shing)inbox龔成,但要注意如無特別聲明,有可能將問答放上網,當然,會將發問者的身份,以及有關個人資料的部分刪去。
另外,我所給予的各種意見,只是供大家參考,當中無任何銷售及推介,不涉及任何利益,其實大家應該要有獨立分析的能力,我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多,見諒無法即日回覆,如果是普通的提問,預起碼要7天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要10天才能回覆,希望各位能諒解。
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加速了十年的世界(上)
英國政壇怪俠George Galloway曾說:
「有可能幾十年都沒事,
接著幾星期內就過完了幾十年。」
前陣子的疫情三級警戒
讓大家的生活步調都出現巨大的變化,
待在家的時間比正常情況多,
經歷平常無暇注意或體會的事(不論好壞)
所以大部分的人感覺都是步調慢了下來,
但與此同時,世界的變化卻在飛快的加速,
幾個月的時間內,許多現象都加速了十年,
幾乎完成了一個世代的轉化。
這就是疫情開始之後,
世界趨勢變化的寫照。
《疫後大未來:誰是大贏家?》
這本書的作者Scott Galloway,
(跟前文提到的的Galloway不是親戚)
是紐約大學史登商學院行銷學教授,
是連續創業家,曾創辦過九家公司,
也是另外兩本暢銷書《四騎士主宰的未來》與《世界並不仁慈,但也不會虧待你》的作者。
我很喜歡他立場鮮明、商業實戰經驗豐富、
帶有一點點世故的自大、直爽的風格,
他的書中可以看到很明確直白的論點。
當然,立場人人不同,
他以身在美國的視角出發,
但我相信身在台灣的我們,
一樣可從書中的分析得到很多想法。
跟大家分享幾個我覺得有趣的論點:
一、大加速
二、強者恆強
三、現金為王
四、大分散
五、品牌時代讓位給產品時代
六、紅與藍
七、四巨頭
八、破壞性創新
美國科技巨頭們對全球的巨大影響力,
已經成為我們生活中的現實。
(以前看小說或是動漫,
都曾經看到未來的世界是由企業統治,
從我們現在生活的狀態來看,
這些想像似乎成了神準的預言)
在疫情開始之後,
這些企業對世界的影響甚至有增無減,
作者在書中有很多針對這個現象的探討
身為一個連續創業家,
他有跟這些巨頭們交手的經驗,
所以分享的經驗都是活生生的,
而不是象牙塔裡那種學者氣息與口吻。
接下來我們一起看看上述的論點
一、大加速:
「這場流行疫情影響最深遠的衝擊,是它將
扮演一個加速劑;它會啟動一些變化並改
變一些趨勢方向,不過在此同時,疫情的
主要影響是加速已經存於社會的動力」
加速聽起來很厲害,但值得注意的是,
這個加速的狀態並非對所有人事物都友善,
而是對之前正在成形的社會/商業轉變、
社會趨勢發展中強大的力量、
相對強勢的族群,
帶來更好、更多、更大的推動力量。
但是,
「負面趨勢可能以更高的速率加速」
「每個危機必然存在機會;危機更大、更具
破壞性,機會也就更大。…許多因疫情而
加速的趨勢是負面的,削弱我們在『後疫
時代』復原和發展的能力。」
各種型態的不平等,
包括教育、企業競爭、貧富差距...等,
在這段時間更明顯的被曝露出來。
以工作機會來說,
Covid-19帶來衝擊的前三個月,
美國失去的工作機會(13%)
比起大蕭條時期兩年所失去的(5%)更多,
美國用過去十年創造出兩千萬個工作機會,
卻在十個星期內摧毀四千萬個工作。
而且收入低於四萬美元的家庭受創最嚴重—
2020四月有近40%遭解僱或休無薪假;
相較之下收入超過十萬美元的家庭,
失業的比例只有13%。
為什麼會有這樣的落差?
因為疫情封城或是提高警戒的情況下,
能夠遠距離的工作都是中高端的工作。
有60%超過十萬美元的工作可以在家完成:
相較之下,
只有10%不到四萬美元的工作可以在家進行,
低收入工作者被資遣或放無薪假的機率,
是較高收入工作者的將近四倍。
遠距工作所帶來的好處,
流向原本就過得比較好的那些人。
另外的例子是零售業的變化。
在美國,二○二○年初,
大約有16%的零售業是透過數位管道交易。
二○二○年三月到四月中旬,
疫情出現後的八個星期,這個數字跳增到27%,
而且沒有退潮的跡象。
而且看得更深入,
會發現一個驚人的現象:
電子商務在零售業的比例,
從2000年扎根後大約每年成長1%,
而從2009年到2020年初這十年,
也才成長了10%,
但2020年的短短八個星期就成長了11%!
這就是大加速,幾個星期內,
十年的發展就完成了。
二、強者恆強(汰弱留強的無情殺戮)
蘋果公司花了四十二年的時間達到一兆美元的市值,然後只花了二十個星期從一兆美元加速到達二兆美元(2020年三月到八月)。
同樣在這幾個星期內,特斯拉(Tesla)不只成為全世界最有價值的汽車公司,甚至還比Toyota、Volkswagan、Daimler,以及Honda等公司的總和還有價值。
至於資本市場,在2020疫情爆發期間,
美國股市先是經歷一波巨大的跌幅
(2020年2月下跌到3月低點,
大約下跌了40%),
但隨後也上演一波大反彈,
乍看之下會覺得這是全球最強大市場所展現的韌性,但事實上,這是一幕強者更強的戲,
所謂的「復甦」是少數公司超乎尋常的獲利所造成,特別是科技業巨頭和一些市場的重要參與者,而沒有反映在更廣泛的公開市場上。
我們把公司規模分開來看,2020年1月1日到2020年7月31日,S&P500指數(美國五百大上市公司)維持年度的正成長,
但是中型股下跌了10%,
S&P600小型股指數則衰退15%,
而受創最深的「BEACH」產業—預定(booking)、娛樂(Entertainment)、航空(Airlines)、遊輪(Cruises)、賭場、飯店與休憩(Casinos, Hotel, and Resorts),在這段時日內股價平均下跌50-70%...
媒體被大型科技公司和大型股指數閃亮亮的表現所吸引,
但是,一場汰弱留強的無情殺戮正悄悄進行。
很多過去知名的品牌都在這一波宣佈破產:
服裝品牌J.Crew、Brooks Brothers、True Religion;赫茲租車(Hertz);連鎖健身品牌Gold’s Gym、24 Hour Fitness;健身營養品公司GNC;高級食材超市Dean & DeLuca…名單還有一長串,這真的是會讓人下巴掉下來的名單,因為太多我們認識的百年老店知名品牌,就這樣在疫情期間默默的「確診死亡」,
但是這些企業新聞並沒有引起太多波瀾,
因為大型科技公司的發展吸引了大家的眼球。
針對強者恆強、弱者加速淘汰這樣的狀況,
作者在書裡提到一個務實卻也很心碎的思維:「如果品牌是你最強大的資產,但企業已陷入結構性的衰退,那就該認具思考在企業消亡前充分榨取品牌的利益。儘管我們盡可能把品牌人性化,不過品牌終究不是人—它們是要被變現的資產。一個品牌在消亡之前,沒有把握它的黃金歲月充分利用它的價值,才是唯一的罪過。」
三、現金為王(淘汰賽中存活的關鍵之一)
一家公司的價值是由它提供的「數字」(財務報表、營收獲利...等)和它的「敘事」(在大眾之間傳遞的公司文化、公司歷史,使命...等故事)所呈現的結果。
「目前看來,規模大小給一家公司提供的敘事不
只是能否度過危機,而是它在後疫時代能否蓬
勃發展。擁有現金、擁有債務擔保、擁有高價
值股票的公司,將可以接收陷入困境的競爭對
手的資產,鞏固在市場上的有利位置。
疫情同時也助長「創新」的敘事。被視為創新
者的公司所獲得的估值,反映的將是十年之後
估的現金流,並且以難以想像的低利率折現。
這正是特斯拉的市值如今超越豐田、福斯、戴
姆勒、本田總和的原因所在。儘管,事實上特
斯拉在2020年大約生產四十萬部車,其他四家
汽車公司總共打造出兩千六百萬部車。」
當市場決定亞馬遜、特斯拉、以及其他被看好的公司(也就是市場上的科技巨頭們)是贏家,市場就會降低這些公司的資金成本(讓他們可以更容易而且用更好的條件拿到他們要的錢),增加它們的補償價值(透過股票選擇權),並調升它們獲取本身無法自行建構的東西的能力。
而且,如今有多到難以想像的資金在尋找標的。(低利率、政府振興經濟方案這些寬鬆政策讓市場上有滿滿的錢想要找到好的投資方案或是公司,想當然的這些市場寵兒會是優先被選擇的對象)疫情衝擊之前表現良好的公司,在這場全球危機中將得到驚人的獲利。
過去十年,市場判定一家公司價值的標準,已經用願景和成長取代獲利(舉例:Amazon、Tesla、Netfix…沒賺錢但股價市值卻仍然衝天)。不過在疫情流行期間,畢竟現金是王,成本結構則是新的血氧值,誰有更多現金,就站在更好的長期戰略地位上。(舉例:Costco可望在零售業逆勢攀升,其中一個理由是它坐擁110億美元的銀行帳戶;嬌生公司(Johnson & Johnson)有近200億美元,它的地位也穩如泰山),因為手上有大量現金的企業,可以在競爭對手關門之後,好好挑選它們要變賣的資產跟留下來的客戶,因此在每個產業類別,權力都將更集中於資產負債表最搶眼的二或三家公司。
「如果你的公司收支平衡不良,那現在已經無力為繼;如果你從事的是必需品零售業,那麼你的產品比過去更必需了;如果你在可選擇性零售業,你的產品比過去更顯得可有可無。」
後疫時代損失最慘重的將是有眾多員工、但帳面成績不良的大型公司。比如傳統零售業,如果無法創新並吸引更年輕、更常在線上消費的族群,疫情期間無非雪上加霜。
而餐飲業,特別是餐廳,也面臨艱困的挑戰,因為有大額的固定開支(房租),而且幾乎無能為力改變現況(房東降租是佛心,不降租也無計可施),再加上沒有緩衝的資金可以幫忙度過艱困時刻(大部分餐廳手上保留可以週轉的資金都不高)。紐約時報曾在一篇採訪餐飲界名人張錫鎬(David Chang,在全球有數間餐廳,同時也是Netflix紀錄節目《美食不美》(Ugly Delicious)的主持人)的文章中提到,疫情過後,餐廳或服務業可能消失,「如果政府沒有介入協助,未來服務業將不存在。」儘管當時的政府有與餐飲業代表商談援助計畫,但代表一字排開都是大型連鎖餐飲業者,很可能疫情下能生存的只有連鎖餐廳,David提到其它中小型餐廳時明顯的表現出擔憂。當然,還是有很多具有特色與知名度的餐廳可以生存下來(至少目前為止仍在苦撐),但是餐飲業的變化與整合,已經是進行中的必然,這個產業當然會繼續存在,但是過去很多獨立經營的個性化小店,很可能撐不過這一波衝擊紛紛停業。運動休閒產業也是如此。
很多台灣的餐廳、健身房、個人運動工作室…等等,在三級警戒期間也是一路苦撐,最近陸續聽到自已認識的品牌要結束營業真的很心酸,而且雖然解封了,很多店家其實還沒止血,只是流血流得比較慢而已…即使現在已經陸續補充疫苗供民眾預約施打,但要能恢復到疫情前一切「正常」的生活,依然是無法預測且非常緩慢的過程。
其他的,下次繼續跟大家分享
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[今日寫呢啲]嘻,大市悶得很,不過ASML SPGI又新高。但比較特別嘅係NetFlix都新高,有機會再講。但除此以外,港股美股都極悶。所以講下其他嘢
TLDR:買日本股啦喂!
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阿里巴巴嘅,嘻,話「共同富裕」1000億人仔,唔知點計數?會唔會走咗數?但應該難啲吧?定左袋出去右袋又返嚟?唔知呢。定可能嗰啲唔係開支,變咗投資,有部份拎得返?然後在財務報表又點計條數?當開支定乜?
對盤數有幾大影響?就Patreon講。最緊要保住命仔。又或者話,係要你死嘅一早死咗啦
另一單,要螞蟻同國企合組公司,我覺得直頭重大利好消息!所以你見昨日股價都升(但ADR唔生性)。至於咩估價大跌?扯,一早反映晒啦。原本預上唔到市添。不過不等於你要買呀下,我就由始至終都冇買的。詳情文入面講
至於呢個北京交易所,仲好笑,我原本評都費事評。一個二個又話大陸啲政策唔透明唔知想點,但到自己講嗰時,乜嘢細節都未出,都可以寫到樓上每一步棋你都知,真係個個中南海有線眼。Anyway,好多評論嘅,最緊要爆,一係就港交所已死(really?我文入面會講),一係就大陸啲交易所冇撚用(really?你望下一日幾多成交?交易所唔睇成交睇乜?睇幾多個like?).真相啦喎,梗係留畀付費讀者。
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之後就韋拿似法似我。早兩日寫咗,畢菲特舊年買日本股,贏咗30%,跑贏日經指數同美股,寶刀美老。我都講咗至少兩年,日本股市值得留意。第時勞蘇基金(仲搞緊)都會買日本股
不過,講講講,有春用咩。鍾意就要做。以前就話難買,而家IB都買得到。咁所以,我自己都身體力行小試牛刀買日本股!
買乜?過兩日在Patreon話你知。點解過兩日?因為冇錢(都話買完1137戶口得返幾百蚊過咗一個星期)。點解過兩日有錢?收咗Patreon啲錢咪有錢。
又,循例講下,可以用呢個referral link(https://bityl.co/8WUs). 咁講明referral link 當然我有錢收返,你都冇損失,好似仲有著數。當然唔想益我寧願射海落嘅亦得,你估真係好多錢咩。
最後,買Bitcoin的教訓。純個人經歷,我無意同你討論而家值唔值得買,年尾會變3億定變零之類,你自己講飽佢。
但的而且確,我4月嗰時走去買ETF BTCC,加拿大嘢,大約都跟得足。當時Bitcoin 6萬美金。咁後來你知啦,我當然摸頂,後來跌到3萬蚊咁滯,而家又上返5萬。
咁但,成個故事有乜教訓?就Patreon入面講。
同場分析個故事:10年積蓄瞓身家投資比特幣 美網民買槓桿期貨一夜輸清。5萬蚊跌到4萬7就 60萬港紙積蓄輸晒了,
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鑑於很多網友認為Netlfix在賠錢、常常聽到它負債累累,所以今天【A觀點】決定來發表
我的見解,用淺顯易懂的語言,科普它財務狀況到底是怎麼回事。
(大概一般高中生都可以聽得懂。)
所以Netflix到底有沒有賺錢?簡短的答案是:「帳面」上賺錢,而「實質」上沒人知道。
這樣講很奇怪,但實際上就是沒人知道,連Netflix自己的財務長可能都無法100%肯定。
(不過幾乎所有的公司都是這樣,沒人100%確定到底有沒有賺錢,而Netflix這個症狀可能
更嚴重一點。)
要解釋為什麼會這樣,首先先看它每年的財務報表:
https://www.macrotrends.net/stocks/charts/NFLX/netflix/net-income
很顯然,Netflix從2005年開始每年有盈餘,而且越賺越大,2016賺了1.87億美金、
2017賺了5.59億美金、2018賺了12.11億美金,而且幾乎所有分析師都認為
會越賺越多,所以當然是個賺錢的公司。
(而且實際上,Netflix是地表上唯一串流賺錢的公司,其他都在賠,可以說是Netflix
exceptionalism。)
「帳面」上解釋完了,「實際」上呢? 常常聽到的燒錢、貸款負債、負現金流
(Negative cash flow)到底是怎麼回事?為什麼每年獲利超過12億美金的公司,會一直
有人擔心它快破產了?
很簡單,首先就要解釋「帳面」是怎麼算的。
拿2018年舉例,帳面上它賺了12.11億美金,這12.11億"不全然是"
「2018年所有收來的錢- 2018所有花出去的錢。」
它實際上可能是:
「2018年所有收來的錢 - 2017年所有花出去的錢。」= 12.11億
這樣聽起來很奇怪,但其實一點也不奇怪,這是很正常、很合邏輯的帳面操作,所有公司
「盈餘」都是這樣算的。
因為Netflix 2018年播出的節目,收益自然是發生在2018年後,即使可能2017年就要付錢
製作,但在算「2018年賺多少錢」時,成本(2017年就付了)自然是算在2018年比較合理
,不然"收入、成本"會對不起來、沒辦法真實反映「2018年的節目到底是賺錢還賠錢」。
所以Netflix 2018年利潤12.11億,邏輯原則上 =
「2018年播出的節目收益 - 2018年播出的節目成本(2017年就付清)。」=
「2018年賺來的錢 - 2017年花出去的錢」
也就是2017年花出去的錢(製作2018的節目),影響的可能是2018年的利潤而非2017。
上面是超級簡化的結果,實際上12.11億的由來可能更奇怪,它說不定不是
「2018年賺來的錢 - 2017年花出去的錢」這麼單純。
實際上可能「2018利潤12.11億」=
「2018賺來的錢 - 30% 2018年播出節目的製作成本
- 20% 2017年播出節目的製作成本 - 10% 2016年播出節目的製作成本」
(沒錯,2018年播出節目的製作成本,"帳面上"可能只有30%會算在2018年盈餘裡,剩下
70%可能由2019、2020的利潤(帳面上)分攤。)
這樣聽起來很奇怪,但其實一點也不奇怪,這是很正常、很合邏輯的帳面操作,所有公司
「盈餘」都是這樣算的。(這種操作叫做amortization)
這麼做背後的邏輯是:一個Netflix的節目,雖然2018年播出,但它的"收益"不會只存在於
2018年,可能2018~2028年間,這個節目都會不斷為Netflix帶來收益。
因此若這個2018年播的節目,成本在2018年帳面就全部算下去的話,那它2019年帶來的收
入怎麼辦?難道要在2019算“不勞而獲”0成本的收入嗎?
(所以2019年投資報酬率,因為0成本所以是無限倍?可是明明花了一筆錢才做出來的啊)
所以位了真實反應出「收益、成本」間的關係,Netflix在記帳時會考慮這個節目2018年帶
來的收入、預估2019年帶來的收入、預估2020年帶來的收入...等等,把成本分散在各年間
,來相對更準確的計算「2018年利潤」、「2019年利潤」、...等等。
(比如Netflix可能預估一個節目,"一生"會為Netflix帶來1000萬收入,其中300萬是2018
賺的、200萬是2019年賺的、100萬是2020年賺的...等等。假設製作成本是500萬,則
Netflix在算2018年利潤時,可能2018成本就只會算500萬*30% =150萬,而剩下的成本先
2018帳面上不管,等算2019年利潤、2020年利潤時在算進去。)
(這個預估可能每年會調整、是滾動式的,比如2019算利潤時預估一次,2020算利潤時又
會根據2019年的狀況重新預估一次,目的就是要盡量真實反應出"收益、成本"間的關係)
而這個成本到底怎麼分佈在各年、怎樣才能反映每年的收益,就必須仰賴專
業會計師、從業人員的經驗判斷,所以我一開始說,沒人100%確定Netflix
底賺不賺錢,因為沒人知道到底每個節目未來收益會怎樣。
尤其Netflix又是比較新的產業,它預估的利潤模型到底準不準,老實說根本沒人知道,只
能等時間去考驗。
以上就是"帳面上"2018利潤到底怎麼算出來的,而一般所謂的「現金流」(cash flow),
則是「實際的金錢進出」,像Netflix2018年的現金流約是-30億美金,代表
「2018年收來的錢- 2018花出去的錢(可能是為了2020年的節目)」= -30億
即使實際上2018年賺了12.11億。
這就是為什麼很多人擔心Netflix會破產,因為它2018年現金流是-30億,雖然今年理論上
2018賺了12.11億,但萬一往後收益都跟它預估的不一樣怎麼辦?未來的新節目沒賺錢怎麼
辦?
簡單講最後結論,Netflix雖然2018年現金流是負的(2018所花的現金比賺到的
現金還多),但那是因為它砸錢投資未來的節目,用"已經"播出的節目來看,Netflix
是賺錢的(目前收入>已播出的節目花費),而且已經連續賺了至少13年,代表這13年
來節目以賺錢來講是成功的,且2018還賺了12.11億、大部分人都預估未來會賺更多。
(當然必須仰賴Netflix的計算成本方式符合實際、未來節目的收益符合預期。)
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(以下比較題外話,雖然有點長。)
至於我現在對Netflix的未來預估,就是沒有預估,不過我希望Netflix可以把愛奇藝從臺
灣趕出去。
而且把愛奇藝趕出臺灣是有可能的,首先中國經濟本身就越來越糟,很多消費不是衰退就
是幾乎停滯,且每年16~65歲的壯年人口都在減少、很快就會開始整體人口減少。
(人口衰退,代表中國經濟狀況只會越來越惡化,且世界能越來越少中國人,真是地球的
福氣。)
(反觀美國、英國、法國等發達國家,人口都將越來越多,尤其美國的人口金字塔比例超
級漂亮、青春洋溢,不像中國很快就要老態龍鍾。再加上印度、印尼、菲律賓等英語流利
國的經濟、人口高速成長,中國毒瘤文化只會越來越弱小,歐美文化、英文,搭配上各種
在地文化相對影響越來越大,間接影響就是愛奇藝越來越廢。)
像香港雖然有中國毒瘤文化,但由於跟歐美文化親近,Netflix顯然比愛奇藝受歡迎很多。
(過去30天,Netflix 在香港iOS app排名,大概都介於30~40名間,而愛奇藝大概介於
80~120間。)
而印度大學都完全英語授課,印尼、菲律賓也受很多西方文化薰陶,比如網路上很多人做
訪,都可以顯現出這三國的"西化程度",很多印度人在美國根本毫無違和感,就算口音很
怪也能很自然融入,比如現在Google的CEO Sundar Pichai。
你會發現,很多韓劇相關英文留言,仔細去查就會發現其實是印尼人留的,印尼還有一堆
國中甚至不教當地語言只上英文,而印度、菲律賓等也英文超級流利。
https://youtu.be/dJgoTcyrFZ4
間接影響就是Netflix在菲律賓很紅,Android近30天app都排名30~40名左右,iOS則排名
10~20名。2018/12月左右Bird Box、You很紅的時候,還爬上了第一名好幾天:
南美等拉丁圈,本身就是"西方文化"的一部分就更不用說了,Netflix早就紅到半天邊。簡
單講,就是由於西方文化相較於中國會越來越強勢,愛奇藝的能量相比Netflix只會越來越
爛。
而且實際上,Netflix本身就跟西方文化不見得相關,只是那方面特別強勢所以比較容易注
意到,像是在韓國,Netflix早就已經自成一股勢力。
2018年12月,韓國Netflix的訂閱數,韓媒預估超過90萬。而2019年1月,光那個月Netflix
的Android App就有127萬韓國人使用,目前趨勢是每三個月韓國用戶數多20~30萬,已經持
續了超過一年。
https://bit.ly/2FE7www
根據Appannie的預估來看,Netflix在韓國近三個月,iOS幾乎都排20名以內、Android 30
名以內也是家常便飯,而且「李屍朝鮮」上映的那幾天(1/25~2/15)幾乎都是前5名,早
就證明Netflix是跨越文化、種族的國際公司。
也就是Netflix在韓國已經有一定勢力,且會越來越強大,目前看來大製作的國際播映權,
幾乎都會在Netflix手上(陽光先生、阿爾罕布拉宮等等,都是韓劇預算前三名高的製作)
,外加越來越多自製韓劇(2019年目前確定會上映的有 李屍朝鮮、因為初戀是第一次、
IU的persona、LOVE ALARM、保健教師安恩英,至少我現在查到的確定5部,下半年一定還
會再多宣布。)我合理推估2020自製韓劇會變兩倍,也就是超過10部會上映,數量上已經
相當一個韓國大電視台,且精緻度一定更高。
以上是從世界的文化、經濟面分析,再來回到臺灣本身,臺灣人大部分都瘋韓劇,上面已
經講了,Netflix已經跟韓國人融合為一部分,Netflix的目標本來就是所有種類的節目,
沒Netflix根本就無法好好看韓劇,這種狀況再2020以後將會更加嚴重,因此這方面完全不
用擔心。(Netflix 2018/5月才成立韓國的辦公室,認真做韓劇還不到一年而已,已經有
這樣的成果。)
數了一下,Netflix臺灣的韓劇數量為129部,愛奇藝才121部,數量上愛奇藝已經被電爆,
畫質更不用講,Netflix有4k、愛奇藝只有低畫質的假1080p,且如前面所述,Netlfix韓劇
方面會越來越強大,差距兩年後將明顯到無法忽視。
美劇就更不用說了,查了一下,愛奇藝美劇全部才7部,還把不同季拆開放、視覺假裝成好
幾部幾部,爛到快笑死。而且我自己感覺,現在20~30歲,可能因為接觸較方便的關係,喜
歡美劇的程度大於30~40歲,而30~40歲又高過40~50歲,所以美劇在臺灣絕對會越來越受歡
迎。
(比如前幾天的愛X死X機器人,在超立方的YouTube介紹竟然超過200萬人觀看,嚇一跳)
https://www.youtube.com/watch?v=d4C3em42I9E
唯一愛奇藝在臺灣可能有點競爭力的,只有噁心的中國古裝劇,不過習近平本來就是千載
難逢的蠢蛋,經濟搞得亂七八糟不說,竟然開始嚴審中國古裝劇,簡直是自廢武功。
(而且Netflix也不是沒上中國的戲劇(雖然我希望完全不要進)。)
然後回到台劇的部分,2019年我查到的Netflix已經確定自製3部台劇(罪夢者、極道千金
、彼岸之嫁),2020我認為很可能會超過5部甚至更多,且目前上架76部台劇(愛奇藝只有
75部),畫質就不用提了,跟韓劇一樣,Netflix有4k、愛奇藝只有低畫質的假1080p。
對臺灣的支持來講Netflix絕對大勝。
更棒的是,從近一年臺灣的Google Trend來看,2019/3/15以後,Netflix搜尋度已經超過
愛奇藝,跟去年同一時間相比,Netflix搜尋度漲為360%、愛奇藝則只剩去年63%。
加上愛奇藝被發現根本一開始就是違法上架,綜觀分析,2020愛奇藝在臺灣開始越來越衰
退,最後爛到irrelevant不是夢!
(再題外話,不只愛奇藝,抖音可能很快也會變irrelivent,從以前到現在根本就只是
狂打廣的成果,不過這篇主要是分析Netflix,就不多做贅述。)
@以上言論純屬【A觀點】,如有不雷同,實屬巧合。
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(是說這篇原本昨天就發,結果編輯的時候不小心刪了,還好我有邊編輯邊存擋,連留言也
可以恢復XD)
--
什麼是「A觀點」?「A觀點」就是AirOctopus觀點, 靈感來自於YouTube頻道「M觀點」,
也就是我的觀點。 不過我沒有要發展成網路品牌,只是覺得好玩所以模仿,也就是以後我
所有的觀點都是「A觀點」。
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.225.184.236
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/EAseries/M.1553781139.A.B4B.html
我不知,不過我不覺得會有什麼差,Hulu、HBO已經存在好幾年了,DC串流也早出了(但也
沒看到新聞有什麼影響。),我感覺頂多跟現在差不多而已。
而且它們應該2年內不會來臺灣,Netlfix也花了5年才去歐洲、又再1年後才來亞洲,至少
這期間國際播映權可能還是會給Netflix(像DC串流的Titan一樣)。
知道這幹麻,先不說本身就不見得成立(至少在我身上絕對不成立)。
韓劇Netflix很快就會把愛奇藝電爆了。
愛奇藝就愛奇藝,四台是什麼鬼?愛奇藝價格只能那樣,就已經告訴你它的價值。
(就是沒什麼價值,沒人願意多付錢。)
不是完全趕出去,是遲早會變得不重要。
你用大腦想一下,美國電影在台灣紅成什麼樣,根本沒道理美劇不紅,只是因為美劇質量
高、因此價格貴,導致以前電視台進的少,所以臺灣觀眾沒有收看習慣而已。且現在美劇
顯然越來越受歡迎,光跟兩年前相比可能就有一定差距了。
而且你有幻覺,Netflix韓劇現在129部、愛奇藝才121部。
連貫更是不知道你在講什麼,毫無邏輯。
不會,請你有點商業邏輯,Netflix會在美國漲價,是因為對美國現況來說,本來就那個價
格較適合。
在一些剛起步的地區,比如印度、馬來西亞等,Netflix甚至還在測試更低的價格。
你以為迪士尼只會影響Netflix,然後其他都免疫?原來愛奇藝早就沒有迪士尼的內容了。
2016年跟現在比?愛奇藝本來就會慢慢被打趴,可能只剩本身就很爛、除臺灣外根本沒人
鳥的中國爛劇而已。
韓國、菲律賓Netflix都可以大受歡迎了,我根本看不到理由為什麼臺灣為什麼不行,難道
菲律賓人會比臺灣有錢?只是之前沒有認真搶市場而已,2019年Netflix在臺重視程度,明
顯比2018高。
而且怎麼可能有108年的電視使用行為(我也沒查到),才過3個月而已,
且光Netflix 2019/3 跟2018/3 在臺灣就差很多了。
這篇我沒有要講抖音,不過稍微跟你講一下,之前它就只是瘋狂砸廣告而已(你應該有斷
時間只要上網就逃不過廣告魔爪),現在早就開始走下坡。(然後最近它又開始砸廣告了
,我又開始一直看到。)
不只臺灣被狂砸廣告,美國人也被狂砸,所以一時間下載數衝很高,不過根據研究,30天
後90%的美國人都把app刪了,等於下載數就是個"虛胖"而已。而且現在歐洲、亞洲下載數
都開始瘋狂下降,它根本本身就不吸引人。
之前沒人知道的時候打廣告就算了,怎麼現在大家都知道了,卻又開始打了?又不是像電
影那樣,每部電影是獨立的所以要打廣告。
你有看過FB、IG、YouTube等頻台,在瘋狂打廣告要你去使用的嗎?還是你自然而然就去用
了?
(然後抖音獲利模式又是靠廣告,所以是靠廣告別人來看廣告?)
大部分分析師,都預測2021就可以有positive cash flow了。
你的智商我比較害怕。Netflix漲價根本不是財務問題,而是它從古至今策略就是要漲到正
常價格,它現在提供的服務,在美國根本就還太便宜,美國電視一個月就要$75美金,而
Netflix提供了一堆比電視台都好看的節目,卻只要每個月$10。
然後市場根本就沒影響。
可是你要馬沒數字,要馬是沒解讀能力。
Netflix又不是每個節目都要拍來得獎的,有的本來就是抓準特定族群看的。
像「愛的過去進行式」,從頭到尾就不是要追求什麼電影深度、技巧,只是想拍給青少年
戀愛而已。(然後大獲成功,也造就了好幾位明星。)
就像Marvel那些英雄電影,幾乎沒得過什麼奧斯卡獎差不多。
不要再活在幻想中了,自己去看現在當紅的美劇(根據IMDb)
現在最紅的前10部,有6部是Netflix自製劇,而且還不是剛好今天這樣,而是幾乎每天
都是這樣。
你說現在當然還沒,但未來很有可能。
Netflix主打所有族群,我預估韓劇、台劇、美劇、動漫的族群幾年內將都會被Netflix佔
據。
然後愛奇藝剩下中國爛劇。
以這樣來看的確滿不同的。
你剛剛自己就說很高。
沒有,幾年前還在盜版,現在好很多,且Netflix在臺灣也比2年前成長許多,定論在哪?
因為愛奇藝是世界毒瘤之一,它自己留在中國殘害中國人當然沒人會管它,但不該殘害非
中國人。最好的結局就是繼續賠錢,然後最後受不了了自己關掉。
如果有一天是這樣:
跟播on檔的日本電視台動畫部分,25%是Netflix獨家跟播(且都是最大的製
作),其他75%是巴哈、愛奇藝等搶。
外加Netflix會定期產出高品質動畫,每年12部以上(比日本電視台還多)。
則Netflix很有可能成為動畫愛好者的首選,我覺得這對Netflix不是不可能的目標。
我看新聞是說,第一季的時候收視率不是很高(我認為可能跟前面鋪陳緩慢有關),後來
上Netflix後,大家發現超好看,然後收視率開始爆衝。
笑點在哪?那你不信是不是也很好笑? 而且不是某分析師,是多位分析師。
而且其實很少分析師真的擔心Netflix財務,最多就是說股價太高、不會成長那麼快,很少
擔心真的會怎樣。(像你貼的那篇新聞,也就是講股價太高而已。)
※ 編輯: AirOctopus (36.225.184.236), 03/28/2019 23:46:03
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