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20210802
大家家午安😊
八月份第一個交易日
台股表現還不錯
週五晚美股漲跌互見
半導體類股較強勢
道瓊工業下跌149.03點
那斯達克下跌105.62點
費城半導體上漲23.29點
今天主角來到台積電
回顧到上周
外資調高聯電評等
目標價到超過100元
加上大買聯電超過20萬張
讓聯電成為近期的多頭指標
不過今天換成老大哥台積電
成為今天盤面的主角
聯電小拉回3毛
台積電卻大漲10元
應該是最速打臉外資
當然股票表現不能只看一兩天
後續聯電仍可能有補漲機會
畢竟位階相對較低
不過今年觀察外資的表現
已經不像以前那樣呼風喚雨
外資今年一樣大賣超台股
台股卻一路漲到萬八
其實明眼人都知道
現在內資控制台股
已經漸漸主導台股走勢
由於這兩年資金大量匯回台灣
台股有多股神秘資金
掌握著台股的主導權
外資已經不再是唯一力量
加上當沖交易盛行
許多年輕人加入當沖行列
市場上也出現許多年輕股神
像是PTT的航海王
長榮陽明從50元以下
一路喊多上來造就傳奇
交易量天王巨人傑
單月可以作超過615億元交易量
單日成交量可以超過60億元
這些都是網路新的勢力
是台股不可忽視的力量
這些力量讓台股波動變大
當然操作難度也變更高
因為以往只要參考法人籌碼
現在法人籌碼有時會失效
因為這些網路新興勢力的力量
已經影響了許多螞蟻雄兵
散戶跟隨年輕股神進出
就算是跟外資或投信對作
也不一定落於下風
現在的融資
也不再一定是反指標
有很多是大戶的的融資
或者是主力的聰明融資
反而是可以參考的進場指標
不管怎麼說
台股交易難度變高
散戶得學習更多
才可以因應市場變化
唯一不變的【真理】
就是市場一直再變
沒有什麼操作法則
可以在股市萬用一輩子
回到台股的技術面
今天台股盤中回測平盤後
一路走高收盤大漲255點
也驗證我們上周看法
我們不斷強調看好8月份行情
今天的大漲也驗證我們看法
今天收了一根長紅K
指數順利站上10日均線
10日均線是短線多空關鍵
台股自7/29日帶長下影線之後
我們就不斷強調
7/29那根K棒就是關鍵轉折
很有可能是下半年最低點
之後呈現1黑1紅連續K棒
但每根K棒都有突破前一天高點
代表多頭漸漸展開反攻
上週五的貨櫃三雄打入跌停
今天又紛紛收紅止跌
盤勢震盪劇烈
但是弱中透強
再加上美股位階高於台股許多
所以台股有補漲機會
我們的看法不變
在季線這裡震盪的過程中
不是賣股票的時機
是逢低布局的好機會
股票部分
漲價概念股
持續在盤面上發威
二極體
【2481強茂】
狂噴+9%以上
來到112大關!
63=>112
會員大賺+77%
⊕⊕⊕⊕⊕⊕⊕
=七根漲停板!
一張價差高達49,000元
上週強茂創高回檔
我還是在解盤文章
中預告不影響長趨勢
畢竟我們徑場後
大盤回檔
受此影響
大漲七成修正一下下
也正常!
投信還是默默吃貨之下
強茂故事將尚未結束!
來到今天就大漲+9%
再度驗證佳螢所說!
股票的多空趨勢
並非看漲說掌看跌說跌
而是產業前景看得對
才能夠掌握波段獲利!
MOSFET
【富貴在天】
=【8261富鼎】
狂噴+5%以上!
大漲半根漲停!👏👏👏
收在129元大關!
79.9=>129
會員大賺+61%
⊕⊕⊕⊕⊕⊕🎊🎊🎊🎊
=六根漲停板!
附上簡訊為證!
還記得嗎?
上週五”富鼎”
改寫新高來到137後
創高後回檔
甚至收黑K棒
我是不是公開預告
告訴大家MOSFET
基本面偏多不變
雖有拉回但黑K棒
未跌破前一根紅棒低點
短線上不影響長多趨勢!
今天就狂噴+5%以上!
是不是再度驗證佳螢所說?
來到129大關即將挑戰前高!
【8261富鼎】
從7/2~8/2
短短一個月的時間
讓會員朋友大賺+61%
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一張價差高達49,100元
兩張價差98,200元
三張價差147,300元
買越多賺越多
小資男女的你都買得起!
我也告訴大家
富鼎”5、6月”每股賺1.55
超越Q1整體的表現!
加上MOSFET漲價確立下
下半年漲幅可望擴大
股價自然就會有噴發機會!
我們也早就買好買滿!
相信所有的粉絲
會員朋友都可以驗證!
另外仍是有些股票
值得留意追蹤
景碩、華晶科、晶技
台股迎接八月份
8/15之前除了
要公布七月營收以外
也將公布上市櫃公司
上半年的獲利數字
業績好壞將會決定
股價未來是否有上漲空間
我們也將帶領
會員鎖定“績優產業潛力股”
做”卡位布局的動作”
錯過了
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朋友千萬別再錯過
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今晚直播目錄出爐囉~
0:38 離譜太太說王大師為中共大外宣,但一千萬還沒匯來
2:21 如何用基督教派,十字若望與靈魂的黑夜克服新冠病毒
Part One 羽球妹障眼法
11:40 一個選手坐經濟艙叫新聞?而且是打羽毛球的!
-第二天又疲勞轟炸
-還要所有行政大咖切腹道歉?有貓膩
-寶春、館長、雞排妹的御用八卦國家隊應已出動;事實上,外加屏東Villa,已布建多時
-同時間蓋過了兩大命案:1 太魯閣案報告 2 高端EUA黑箱過關
-然後太魯閣號偷偷於18日公佈行政調查報告;懲處名單沒變;
-等同臺鐵沒人為49條命負責。高啊!
24:50 PArt Two 黑箱高端
-國外疫苗都算實驗性基改藥物了,國產連三階都不到,你敢打?
-沒直播、沒會議記錄,根本黑箱;你知道為何快速過關?
-Davin Martin:這病毒專利有22年;疫情劇本18年;疫苗3年前完畢
-高端美國NIH技轉,所以才會免疫橋接;跨國疫苗集團商機;跟病毒無關
-藍營罵:怎可以打國產,但要打國外;綠營罵:怎可不支持國產?小英會打耶
-這才是Real Issue,這疫情論述根本虛假;但沒人追;檢調被剪掉!
-精準把人民困在藍綠泥淖
37:30 Part Three PTT認知作戰報告
-國防部出報告,說是PTT內所有批評疫情者,「都是老共大外宣」
-有位什麼太太的,也說我是老共大外宣,還拿了豬妹1000萬?!
-羽球妹、Villa火鍋與這才是認知作戰
46:26 PArt Four 財經議題
-Delta 肆虐,全球市場恐慌
-美股暴跌2.09趴;一度破800點;歐股跌2趴
-美元指數一度破93,但非Fed鷹派,而是濕兒的系統性危機
-金價依然穩健、美10年期殖利率崩跌,1.182趴,
-德債利率-0.421趴;甚至創4個月低點;這意謂什麼?
-Fed,你再撐嗎!
-油價崩跌至65~68領域
-台股大跌260;1.46趴;亞股也全趴
-外資大賣424億,史上第十大
-勿忘未來的Cyber Polygon~~冰九嗎?
54:14 比特幣ETF上市 SEC說不要!
PArt Five 國際政治
57:46 以色列間諜軟體Pegasus,專門監控記者
58:17 不用連結,只要call out,就能散播病毒
59:55 難怪我常接到賴call 我,然後不講話就掛斷
-直播蓋台難道跟飛馬有關,姊~~
1:01:55 美英歐齊點名「北京縱容駭客」
-Bezo今晚要上太空囉~
你斗內、我回答:
感謝斗內大德Rocky You
6:08 感謝斗內大德李道揚說:大師好文:「震撼主義:災難經濟的興起」作者Naomi Klein介紹disaster capitalism)的概念。 統治與利益階級靠災難制定新資本秩序。2000年副總統錢尼靠911後的伊拉克戰爭獲利Halliburton重建企業。911矽谷監控複合體崛起,新冠擴大這監控體系加上兆的疫苗商機。
10:30 感謝斗內大德李道揚說:今天董哥也說,牡丹灣渡假村新聞有意蓋過太魯閣號災難調查報告公布,與大師英雄所見略同。
55:00 感謝斗內大德李道揚說:大師好文:過往工業發展程度不高且大量仰賴廉價美元貸款的新興市場,為刺激國內股、房與總體經濟發展,於聯準會3輪QE期間吸食過多低利率美元貸款。就是貨幣戰略學家說「剪羊毛」。1997年亞洲金融風暴、2001年網路泡沫、2008年次貸風暴、2011年歐債危機,大銀行家趁此機會於全球低價沒收實體資產。
1:06:00 感謝斗內大德小道姊:請問大師封面許多老人照片是何電影呢?夏天請大師回顧林語堂黃昏吃西瓜之樂,以及大師引用他的文章:人生沒有所謂好壞之分,只有「什麼東西在哪一個季節是好的」的問題。(重點是旅途風景,而不在盡頭的歇腳亭。)
-i care a lot!!詐欺女王
-覺得很像目前圈新冠病患
-對應疫情,似乎可林語堂些~
1:10:20 林語堂與魯迅比較,左右派差別
感謝斗內大德石紀年:純斗內。感謝大師。
感謝斗內大德林大貓:按讚、分享、訂閱、斗內
感謝斗內大德Jas Kao說:之前說這次疫喵之亂,在高層次的正邪之戰,再多論述………
PS,Jas Kao的問題,我這次沒看到,請Jas Kao在下次直播時tune in,我會回答,拍謝!
-簡短回答:沒錯,聽說是古老的正邪之戰,上帝與撒旦之戰~
1:14:50 感謝斗內大德周小清說:那些千方百計要人民打針的官,難道對於紐倫堡公約完全沒有概念嗎?還是他們真有百分百把握自己不會被告上國際法庭?想知道大師看法
1:25:30感謝斗內大德花蓮洞房仔:解:花蓮比較少地下公共設施比較不容易曝光
1:26:54 大師批評講中國崩潰論的人士;美帝搞不好更邪惡!
1:29:30 來大師這取反中暖、捧美爸LP者,可能會失望
1:31:05 DS十三大家族,多半為白人;你們為何那麼反中?
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大賣空ptt 在 王董的大盤籌碼 Facebook 的精選貼文
★★★每日一股☆☆☆ 2021/03/26 今天晚上有直播!
【台北股市靠著台積電的強勢反彈大漲逾二百點,連續封閉本周三與上周五的空方缺口!短線在封閉周三缺口之後該怎麼觀察呢?很簡單,就把前二天低點跟上周高點各畫二條連線,這就是一個短期區間的震盪。只要可以把區間上緣給突破,那就代表全部缺口壓力都被封閉了!也就代表台股正式結束了這波回檔整理,下一步就是要往上來突破歷史新高!接著來談談抵制新疆棉花這個事件,其實最直接影響的是國際棉花價格!您可以看到近期美國棉花期貨價格是跳水式崩跌,這很簡單就是來自於您既然要抵制我的新疆棉花,那中國我就買起來自己用,所以我對於美國棉花的進口需求自然就降低許多。供需的天秤失衡,自然棉花價格就出現快速重挫!很多棉紡廠必須被迫選邊站,品牌服飾大廠則會直接轉移生產供應鏈,很多非中國的棉紡廠都將受惠!南紡的原料主要採用美國棉,產地也都集中在越南,就是最直接有轉單效應受惠嘛!所以您可以看到南紡連續大漲,就是在反應這個利多。
天然的棉花若供給減少,那具有替代效果的類化學纖維產品需求就可望大增,價錢還比天然棉花更便宜!所以您可以看到新纖直奔漲停,南紡也是聚酯纖維棉大廠,其它還有南亞、遠東新、東和等等。至於聚酯絲則還有宏洲、力麗、中纖,後二者也一度大漲逾半根停板!不過我想特別提醒,這種轉單或者替代效應題材都是停留在邏輯上的思考,也就是單純題材面激勵而已。新纖昨天外資是大賣一萬三千多張的,代表老謀深算熟稔基本面產業面的外資,壓根都沒想到這個替代效應可以在台股發酵,呵呵。我不是常常跟大家講嘛,您不用太在意哪些公司到底有沒有實際切入某個產業、有沒有實際出貨?反正有人喊有人炒就會漲了!年初APPLE CAR不就是最好的例子嗎?您連車子長怎樣都沒看過,一堆所謂的概念股卻早就飛天。新纖來到前方波段高點壓力,就看能不能突破站穩才能繼續往上!它絕對是這個人造纖維族群的指標股,它要一直往上才能帶動相關族群持續上漲;否則這種單純題材面的大漲,在近期盤勢很容易都是一日行情。】
***每日一股免費開放轉貼分享***
【精華重播】金融股擺脫低利環境?長期大波段投資看神秘均線!https://youtu.be/I699L_-s4eI
2021/03/23【老王不只三分鐘】飆漲爆量何時跑?學會這招避開慘套!櫃買還是過不了前高!台積電、聯電就是不來三陽開泰!快樂出帆變十級風十級浪?面板大量過了還有戲?https://youtu.be/RE9lGu--erc
老王給你問 #65 投信持股比10%上限指的是什麼規範?MSCI調整權重大的股票尾盤波動越大?為什麼國際油價漲塑化股也漲?你看過帥哥唱歌嗎?最後狂賀老王榮登PTT表特版!https://youtu.be/GV5iKqfD3PA
2021/03/25 【年代向錢看】 精彩片段》王倚隆:有抵制新疆棉的企業...https://www.youtube.com/watch?v=VeQe4TdF4ss
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※王倚隆(老王)為浦惠證券投顧分析師,本影片僅為心得分享且不收費,本資料僅提供參考,投資時應審慎評估!不對非特定人推薦買賣任何指數或股票買賣點位,投資請務必獨立思考操作,任何損失概與本頻道、本公司、本人無責。※
大賣空ptt 在 OP凱文 Youtube 的精選貼文
0:00 今天我們要來介紹如何用選擇權的價差策略
來達到長期穩定獲利的方法
1:28 為什麼要做價差
a.已知最大風險,不會因為黑天鵝而被抬出場
期貨有可能會因為跳空,而出現無法預期的虧損
甚至不用談到跳空,有的時候你可能只是去忙一下
回來一看卻發現,怎麼豬羊變色了
但是垂直價差策略在你一開始建立好的時候
就已經知道最大虧損最大獲利是多少
以及損益兩平點在什麼位置
你可以抱著價差安心上班,安心睡覺
但如果是做期貨,你可能就三不五時會想要打開來看現在指數在哪
b.比起期貨,選擇權價差更能增加你的勝率
撇開技術分析不談(因為要談的話其實對期貨對選擇權都是同樣的影響)
期貨在進場之後,上漲下跌機率其實就50%50%
但是價差可以透過履約價的調整,來增加你的勝率
舉例來說,指數17000
期貨多單進場之後,就是以此為分水嶺,上漲賺錢下跌賠錢
但選擇權價差可以選
例如我作16800-16900看多價差,我會有一百點空間
結算在16900之上我都是獲利的
也就是說即使指數是下跌,但我最後也是獲利的
當然這個不能下跌太多啦,下跌太多跌破我看多價差做的履約價的話也還是會受傷的
當然,有一好沒兩好
選擇權也不是萬能的
如果我們要選擇更高勝率的履約價,最大獲利就會降低
反之,如果我們想要最大獲利高一些,勝率也就會低一些
(例如現在指數在17000,我想做多,
選擇16900這個履約價去做看多價差,我會有比較好的獲利,但勝率低
選擇16800這個履約價去做看多價差,獲利會比較差,但勝率高)
不過我這邊想要跟大家分享一個觀念
你先求穩,再求多(先求有,再求好)
意思是如果你要做的話我會建議你先做勝率高的組合
雖然他最大獲利低,但你積少成多慢慢累積資金
後面慢慢增加你做的組數,整體獲利也會往上升
c.保證金比期貨低,可有效運用你的資金
小台的保證金要四萬多
但我們選擇權做價差,一組的保證金最低只要2500
因為他的保證金計算方式是用兩個不同的履約價之間的差去乘以50元
也就是說如果我今天做一組16850跟16900的價差
那我的保證金就要(16900-16850)*50=2500
不過通常我建議去做100點價差的組合,所以保證金要5000元
再高一點的150點價差或200點價差也可以,但相對來說保證金就會變貴
如果需要的保證金太高,小資族要去操作的話會比較難受一點
這樣對你後續部位的調整可能會比較沒有彈性空間
7:32 如何做價差
a.他其實就像是替賣方部位加一個保險
舉例來說,今天我認為指數不會跌破16900
那我就會在履約價16900的位置賣出賣權(不認為會下跌)
但畢竟沒有人能夠準確預測未來
如果接下來跌破16900,我會有很大的風險
所以我在16900之下的履約價加買一個賣權
例如我在16800這個履約價買進賣權
那麼當指數下跌的時候
這個16800買進賣權的部位會獲利,也就會幫我cover我原本的虧損
以上的舉例把它們組合起來,就會變成是一個看多價差
b.看多價差與看空價差的組法
那其實你要組看多價差或看空價差呀,用買權或賣權都是可行的
重點在於你做的履約價
今天如果你想做看多價差,只要你買低履約價賣高履約價
就會成為看多價差
反之,如果你買高履約價賣低履約價,就會變成看空價差
不過今天介紹的這套方法,你做價差的話
我會建議用賣權去組看多價差
用買權去組看空價差
原因是流動性的問題,我們要挑選成交量大的履約價去做
不然理論上買權還是賣權組其實是沒有差異
詳細的細節可以參考我之前寫的關於價差的文章或影片
在我的頻道裡面有一個關於選擇權策略,一系列的影片
其中有詳細介紹關於履約價對於價差策略流動性問題的部分
在這邊我們就不多贅述了
前面有提到,我會建議各位先求穩再求多
所以我會建議這種價差組合你要去做賺賠比低於1的
因為通常賺賠比低,也意味著他的勝率是比較高的
賺賠比就是最大獲利除以最大損失
通常我習慣做賺賠比0.1~0.3的組合
因為通常這樣的勝率其實蠻高的
而獲利嘛,雖然你可能會覺得一組5000元保證金只能賺幾百~一千多,感覺很少
但實際上我們把它換算成年報酬,你會發現這種東西的報酬率是高於其他投資工具的
c.要記得做複式單,或之後合併(保證金優化)
各位要記得,如果你要做這樣的策略
一開始要以複式單的形式進場
因為如果你是一個買方部位跟一個賣方部位分開下單的話
那個賣方部位會需要很多很多保證金
如果這樣的話就沒有我們一開始說的"有效運用你的資金"這個優勢
那如果你本來就是先做一口買方之後因情勢變化才多做一口賣方的話
我會建議你去把這兩口單合併成一組價差
保證金會從好幾萬變成只要幾千元,這樣能夠節省你的保證金
13:51 具體行動
以上大概介紹了一些你在做價差時需要注意的一些基本事項
那如果對於價差或者選擇權其他相關知識不瞭解的部分
可以參考我的YouTube頻道或者Blog文章
裡面有很多關於選擇權的知識補充
接下來要介紹的這個策略
是你大部分的情況下都可以使用的策略
而且做法並不難,你只需要懂均線,會看支撐壓力表
這樣其實就足夠了
指數走勢長期是多頭,在月選做看多價差
如果你要我去猜下一秒指數是漲是跌,我會跟你說我不知道
我猜中的機率大概跟丟硬幣差不多
可是如果時間拉長一點,我就可以提升我猜對的機率
為甚麼?因為股市有所謂的趨勢
當股市趨勢是處於多頭趨勢的時候,要我猜明天是漲還是跌,我會選擇猜漲
也許不是100%穩贏,但至少也是贏多輸少
反之,在空頭趨勢,要我去猜明天漲跌,那我會猜明天下跌
打開K線圖來看你就會發現,在多頭趨勢看到的是紅多綠少,對吧
因此,我們要跟著趨勢去做,因為這樣的話勝率是站在我們這邊的
除此之外,我們也可以發現股市的走勢長期來說是多頭趨勢
那我們的基本目標就出來了:
長期來看我們要做多頭價差
至於選擇權要做周選還是月選,我們要用月選來做多頭價差(周選存續時間太短)
利用均線作為基準,支撐壓力表作為輔助
所以打開K線圖,你會發現我們簡單用大家常看的5、10、20MA就能辨別趨勢
當現在是多頭排列時,股市為呈現多頭走勢
反之,變成空頭排列時,往往都是處於空頭走勢
所以我們在多頭走勢的情況之下
把我們多頭價差的履約價,建立在20MA的位置
也就完成了我們該做的事情
這邊可以看一下這三張圖
上面這張是多頭排列的樣子
下面這張是空頭排列的樣子
有的時候也有可能會出現糾結的狀況
像中間下面這張
但有時候也會遇到一個問題
就是指數可能離20MA太遠,這時候做的價差可能最大獲利太低
低到如果算上手續費跟稅,你可能還倒賠
那我們可以做一些修正
去看看當時的支撐壓力表的支撐在哪裡
並且以此作為基準去抓我們可以做的位置
下一張投影片我們來看一下支撐壓力表
支撐壓力表是一項很好用的工具,它可以幫助不會畫線抓支撐壓力的新手
找到現在市場上大家認定的支撐與壓力
解讀支撐壓力表,我們要站在賣方的角度去思考
因為賣方留倉會有壓力,但買方沒有
所以你看買權與賣權變化量最大的地方,搭配賣方角度思考
舉例來說
你看到買權是17650變化量最大,賣權17000變化量最大
搭配賣方角度思考
賣出買權在17650,表示市場上的大眾認為不會漲破17650
賣出賣權在17000,表示市場上的大眾認為不會跌破17000
那這樣我們的月選看多價差,就可以建立一個16900-17000的看多價差
這裡補充一下,雖然我們是去做月選看多價差
但支撐壓力表我們還是觀察該周的支撐壓力表,而不是該月的支撐壓力表
除非到第三個星期三
(當然,偶爾會有特別的例子,例如之前日誌影片中有提到
當兩大法人都在做買進賣權的時候,支撐壓力表的支撐其實就沒有支撐效果了https://www.youtube.com/watch?v=R2bwQXrZOPI)
偶爾會有回檔,在周選做看空價差
但股市也是有時晴有時雨
總是會有回檔下跌的時候
這時我們可以利用短均線5MA來作為判斷基準
如果指數跌破五日均線
那我們就可以在這個時候做空頭價差
履約價可以抓前面的高點作為參考基準
另外,由於我們是判斷回檔
所以不需要把這個空頭價差做在比較長期的月選
而是做在比較短期的周選
如此一來這個空頭價差就能替我們月選多頭價差沖銷方向上的風險
其實如果你對選擇權已經有接觸過的話
你應該會發現,這其實是一個變形的兀鷹
只是兀鷹策略會做在同個時間的契約裡面
又或者你也可以把它當作是時間價差或者對角價差
但上述兩者會有裸賣部位
但我們這個策略在周選與月選都是價差,風險是有保障的
26:02 總結
這裡我們就給明確定義
a.在均線多頭排列時,做這樣的策略
每個禮拜固定做一組看多價差,我推薦星期五做
而在做這樣策略期間,如果遇到空頭排列,看多價差要停損出場
(空頭排列:5MA,10MA,20MA)
如果均線糾結在一起,則暫停動作(10MA,5MA,20MA,or 20MA,5MA,10MA)
b.做月選多頭價差,位置做20MA
若獲利空間不大(指數位置離20MA太遠),參考支撐壓力表的支撐
(to新手:如果要談技術分析的話,支撐通常會是前面的低點)
c.跌破5MA,在周選做看空價差,位置選在跌破五日均線前的高點
(這裡注意,不是做在5MA喔!是做在前面的高點)
補充:
a.新手的話我建議本金5萬來做這樣的策略
雖然說你其實不需要這麼多資金,但至少你一開始輸的話
比較不會有壓力
b.逆向的月選看空價差,周選看多價差這種做法並不建議
因為空頭走勢又急又兇
這樣做可能討不到甜頭,倒不如直接做買進賣權
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大賣空ptt 在 Spark Liang 张开亮 Youtube 的精選貼文
【最後預警,2021股市泡沫來了!投資者來得及逃過一劫嗎?】
股市即將要泡沫化了?!
股市在2020年創新高,
2021年更更高!
明明全世界的經濟狀況那麼糟糕,
通貨膨脹越來越嚴重,
國家利率一直狂跌,
這樣的情況下,
可是股市卻一直不斷的創新高。
大空頭的作者預測這一次的股市泡沫即將要來臨了!
對於還在持股和持續進場的你,
如何看待這樣的預測?
如果,
股市真的泡沫化的話,
你會如何去應對這個情況?
.
影片概括:
3:28 Micheal Burry的預測是怎麼回事?
8:08 現在有沒有泡沫?
8:31 是不是最好不要有泡沫的情況發生
10:13 什麼情況是泡沫的頂點?
11:00 對於這整件事,我的看法
11:56 懂得如何保護資產,避免再發生泡沫時財富縮水
13:34 總結
.
❗免責聲明❗
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大賣空ptt 在 [好雷] 大賣空觀後感&我在金融風暴的觀察- 看板movie 的彩蛋和評價
Hi all,
強者我朋友是金融從業人員,最近看了大賣空,有非常強烈的感觸...
她原本就是很強調看基本面的理性從業人員,最近更因為感嘆一般大眾(像我 XD)
都不看基本面,而創辦了一個金融平台。
這篇很專業的大賣空觀影心得我覺得有必要和大家分享!
她沒有帳號,所以我來替她代 po.
文章也同步刊載在她自己的金融平台部落格和 stock 版。
想要閱讀圖文並茂的版本可以直接上 blog 看囉!
下一頁開始有雷~如果不想看到劇情現在就可以離開囉~ ^^
(以下開始是她自己打的)
Hi~不知道在版上的大家看『大賣空』了嗎?
這部片對有在投資的人應該非常能體會吧!
當時在2007年的時候,剛好是我踏入券商當研究員的那年,
所以印象非常深刻~ 寫了一篇觀後感,
圖文好讀版:https://goo.gl/hMZFFX
以下有雷 以下有雷 以下有雷 以下有雷 以下有雷 以下有雷
【大賣空:The Big Short】是一部以金融風暴為背景題材的故事,
而它絕對是我近幾年來看過最好看的電影,
不只是因為其拍攝手法非常吸引人,
更是因為我曾非常非常貼近的感受當時的一切。
在研究所剛畢業時,我獨自來台北打拼,印象非常深刻,
在2007年我踏進了國內某家券商自營部,
工作內容是研究全球總體經濟,
並提供操盤人世界趨勢與投資建議,
而當時的金融風暴也正在醞釀中...。
在電影由這句話開始:
在美國經濟一片榮景時,已經有些人發覺到了其中的騙局。
他們能做到這點,只不過是做了其它人沒做的事:好好研究。
嘗試用更簡單的方式介紹一下劇情,
希望能讓看不懂這部片的人了解:
Dr. Burry(克里斯汀貝爾飾)為傳人避險基金重點操盤人,
他在2005年因為非常仔細的研究一些複雜的房貸型金融商品,
簡稱CDO,發現這些標榜信用很好的CDO,
其實組合的內容參差不齊,
有許多信用很差的房貸(簡稱次貸)參雜在裡面,
就如同劇中廚師說的,
把好魚和壞魚都參在一起作撒尿魚丸了(喂~),
因此他認定這樣的商品是一場泡沫,
在房地產反轉向下時,
這裡面違約率一定會提升,
魚丸終究會爆掉,
便跑去找許多金融機構,
想請他們打造出一款可以對作這種商品的產品,
簡稱CDS。
金融機構當然很開心,
因為他們覺得美國房地產怎麼可能爆嘛~
房價一定是只漲不跌的呀~
就很開心的他想買多少就讓他買多少。
而這一切讓在德意志銀行的交易員Jared(雷恩·葛斯林飾)聽到了,
他便大力地向操盤團隊Mark(史提夫卡爾飾)宣傳,
並希望募集資金一起來購買這樣的商品(他只抽手續費),
Mark掙扎了一下,
便親自前往勘察美國房市到底是不是有問題,
發現真的有,
而且房貸CDO之外還有混和雜七雜八的合成CDO(Synthetic CDO)!
這泡沫實在太大了,
於是Mark團隊便加入放空行列。
再來,這份消息也被在車庫操盤起家的兩個小夥子知道了,
他們便詢問早已看破紅塵、
發現金融業就是個骯髒黑暗的地方的Ben(布萊德彼特飾)
是否美國房市真的會爆,
Ben想了5秒說會(他已到達神的境界),
於是他們也加入了!
期間受到非常多的挫折,壓力非常之大,
別忘了他們放空這些商品的時間點是2005-2006,
但金融風暴是2008年才爆掉,
而雖然最終他們每個人都賺了巨額的財富,
但預言成真的同時,
也感受了投資人慘賠、
銀行倒閉、員工失業等慘狀,
最終Dr. Burry結束了傳人避險基金,
Mark不再那麼cynical,
而Ben,則回鄉下種田了。
我記得我剛進公司時,
當時老闆就教導我觀察總體經濟的3件事,
到現在我還是很感謝他
1.相信景氣循環
2.總體經濟看長期不要看短期
3.現在(2007)好好研究美國房地產
當時幾乎每晚半夜3~4點都要起來寫報告,
分析當晚美國又發生了什麼事,
公布了那些數據...等等,
隔天一早8點開會報告就要出來,
提供建議,9點操盤人開始下單,
對我確實是很大的衝擊和考驗,
不過當時我確實也好好地把美國房地產研究了一番,
並發現一些公開的數據確實有些蛛絲馬跡透露出美國房地產的問題,
提供幾張圖表讓大家參考,
其實當初就有些徵兆可以避開2008年這樣的金融風暴。
(貝爾斯登宣告破產時間為2008/3,
房地美房利美面臨倒閉是2008/7,
雷曼倒閉則為2008/9,
因此,以下以尚未發生海嘯的2008/1以前為準):
1. 美國房地產早就供過於求:
從NAR公布的成屋庫存月數與銷售可以看的出來,
在2005/2美國成屋庫存月數(代表現在的成屋需要花幾個月才銷售的完)
就出現明顯的攀升,
從2005年的4個月攀升到10個月,
同時間,美國的房屋銷售卻在2006年就出現負成長,
到2007年底時,房屋銷售竟然每年衰退25-30%,
明顯房市已經供過於求了!
泡沫已經產生,還記得電影裡一個荒廢的房子還住著鱷魚嗎?
(圖)參考:現在的成屋供需
2. 美國房價開始下跌,18年前也發生過:
從S&P公布的美國全國房價指數也可以看出,
美國房價年增率在2005年見高點後便一路下滑,
並在2007年初正式出現衰退,
記得Dr. Burry在2005-2006年去找金融機構時,
那些人還大力看好美國房市嗎?
而房價是這一切商品的起源,
房價只要開始跌,這些借款人的資產便開始縮水,
銀行便會更緊急的要求信用不好的人還錢,
還不出來,就變成違約變成呆帳,
也是電影中Jared玩的疊疊樂,
先垮的會是信用不好的人(所以稱為次貸風暴),
之後再出現骨牌效應。
而類似事件在1991年的儲貸危機也發生過,
歷史的教訓總是一再的提醒我們。
(圖)參考:現在的美國房價
3. 房貸違約率開始攀升,最後擴散至全部的違約率:
記得Mark曾在一場演講裡舉手對嗆演講者嗎?
他說次貸的損失絕對會超過到5%以上?
我們來看看當時的房貸違約率(黑),
自2006年便開始攀升至2007年的3%以上,
最後房貸違約率在2010年攀升至10%以上,
其他的包括企業貸款(綠)、
信用卡貸款(藍)也都在之後明顯的攀升,
也因此幾乎影響到所有的金融產品,
引爆一連串風暴。
參考:現在的信貸違約率
最終美國房地產崩盤,整體景氣出現衰退,
而大家把罪怪給了葛林斯潘(聯準會前前主席),
怪他在2003年將利率調降至1%,
造就房市榮景,之後又加速升息至5%以上,
讓擁有浮動利率的貸款人,
還款利息越來越多,最終引爆海嘯。
但2008年的Bernanke(聯準會前主席)也為了救市不但降息至0%,
更擴大寬鬆,全球QE,到了2015年底才希望緩慢的升息,
而這次,又可能是什麼樣的循環?
參考: 【財經雷Look】歷史巧合正在重演?! 我們即將面對的經濟局勢
再回來聊聊這部電影,
電影中除了讓正妹、廚師、賭客為我們解釋艱難的金融商品,
讓我印象深刻的還有以下幾點:
【他拍出了金融業的貪婪】
有一幕,他們到了拉斯維加斯,
Mark在某間餐廳訪問了專門做CDO的經紀人(某華人男性飾),
經紀人理說當然的說著CDO可以賺多少錢,
他們如何包裝CDO成為更恐怖的合成CDO,
Mark因此受不了怒罵了他,
但他卻笑著回:
『不如你告訴我你有多少錢,我也告訴你我有多少』!
How ironic!。
之後早晨大夥離開拉斯維加斯時,
導演還刻意的演出那位經紀人坐上豪華轎車,
而其他人只能在一旁招攬計程車。
當然最終主角們對了,市場崩盤了,
也給了金融業教訓,但就如同電影最後說的,
現在這些換湯不換藥的CDO又再次上市了。
【他拍出了最該相信的機構,卻似乎是最不能相信的】
Mark與他的同伴為了想瞭解這些垃圾商品到底如何評價成優質商品,
而找上了S&P信評機構,
而S&P裡戴墨鏡(?)的女士被他們逼急了,
竟然說出:「如果我不給這些垃圾產品好的評價,
他們就會捨棄我們去找別家信評機構」!!!
當時除了Mark傻了,
在場觀看這部電影的我們也都傻了,
從未想過代表公信力的信評機構,
為了利益也與市場勾結。
【他拍出了先知是孤獨的,和那份等待的煎熬】
最明顯的就是Dr. Burry,從一開始就被人不看好,
一次又一次地到白板前面更新他的虧損,
一次又一次的收到投資人寄來的信想贖回資金,
一次又一次的咆嘯、沮喪、藉由打鼓紓壓,
甚至拒絕投資人贖回資金,
到最後終於將白板的獲利改成400%以上。
還有Mark團隊在期間幾乎要放棄了,
但卻開始實地走訪市場,
發現房貸業者根本不管貸款者的信用如何就隨意借貸(才會那麼多次貸),
發現連鋼管舞女郎都有4間house加一間condo,
發現金融商品根本就是一堆爛魚,
因而堅持持有對賭做空的商品。
甚至在最後,次貸剛開始崩盤時,
他們商品的價值還是持平
(我猜這swap有點類似選擇權概念,
一開始價值沒什麼變,
之後會大幅飆升),
老實說到這邊要是我也已經投降了,
但他們能撐那麼久真是….。
【他拍出了這些人對金融業的又愛又恨】
電影有一幕,Mark的老婆在電話裡對他說:
「Mark, you hate your job!」
Mark吼回去: 「No, I love my job!!」
這一幕真正的感同身受阿~~~
在金融業第一線當研究員好幾年,
常常對我的工作又愛又恨,
恨的是它的步調,
它的戰戰兢兢,
它的利益/績效永遠放在第一,
愛的是,在這個市場上,
每天/每分/每秒都在觀察、學習新的東西,
每天都有新的發現,
而無論這些發現最後看來正確與否,
都是一堂珍貴的課程。
然而,印象很深刻的是布萊德彼特對那兩個車庫小夥子講的,
「你們知道如果我們賭贏了代表什麼嗎?
美國的經濟將會瓦解,上百萬人失業,
我看不出這有什麼值得慶祝的。」
最後,Mark也問他的partner,
是不是他獲利了結,
拿下這份財富,他就和那些他討厭的金融業一樣了?
我想,成功若踐踏在別人的失敗上是怎麼也開心不來的事,
不過,這和它們的投資決策正確是兩回事,
畢竟即使他們不這麼做,美國房地產還是會崩盤,
全球股市全球經濟還是會crash,
況且,他對抗的,是那群胡亂將金融商品包裝的金融機構。
我仍是覺得『投資』的本質並不是黑暗的,
就如同愛因斯坦說過:複利,是世界上最偉大的力量。
『投資』,讓我們能透過研究觀察出市場趨勢,
跟隨著一些非常好的公司一起成長,甚至賺取獲利。
當然市場上一定還是有些非常黑心的金融商品,
而Dr. Burry洞察了這整件事,
所做的也不過就是好好研究而已。
因此重點還是在投資前,
是否願意為自己做些努力,
為自己的投資負責。
再來,在操作方面,
我想很少人能像主角們一樣,
從2005-2006年一路凹單到2008,
中間也出現明顯虧損,
且壓力非常之大,
這也透露『順勢操作』的重要性,
在基本面的底子背後,
順勢而為,或許較能減輕壓力,
也能增加效率。
最後,附上影片中令人省思的馬克吐溫名言: (圖) 共勉之~
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